050x赌场娱乐视频_多只可转债上市首日破发 私募凭借逆向思路大举抄底
发布日期 : 2020-01-11 16:56:19 点击 : 2589

050x赌场娱乐视频_多只可转债上市首日破发 私募凭借逆向思路大举抄底

050x赌场娱乐视频,作者 杨建

可转债在上市首日便上涨的风光早已不再,近段时间多只可转债上市首日就破发。可转债“打新”已经不再是稳赚不赔的生意,放弃申购的投资者逐渐增加,然而,一些私募机构看到了其中另类投资机会。

有私募表示,正股投资者完全可以卖出正股,买入相应的可转债。如果正股上涨,可转债的涨幅并不逊于正股;正股下跌,则可转债有债底保护,下跌幅度有限。

多只可转债上市首日破发

火山君发现,近期多只可转债上市首日就破发,8月13日上市的威帝转债尽管高开盘,但后来一路走低,截止收盘跌破发行价,首日报收98.96元。同时,德尔转债、盛路转债、博世转债于8月14日同时亮相,不过也未能避免上市首日破发的命运。凯发转债上市开盘也破发,当日盘中最低下跌到89.02元的低点,上市首日投资者没有获得回本出走的机会。随着近期股市连续调整,可转债“打新”已经不再是稳赚不赔的生意。

对此千波资产研究员黄佳告诉火山君,近段时间多只可转债上市首日就破发,最主要是受A股市场持续低迷的影响,投资者热情受到打击,导致投资者的规避风险意识上升,投资上变得更加谨慎。

也有私募人士陈熙伟告诉火山君,可转债的屡屡破发,一方面是资本可能对一些上市公司偿债能力和经营能力的担忧。今年年初开始,部分股份制银行、券商都对新开展的股票质押业务提高了门槛,使得一些上市公司面临较大的偿债能力挑战。另外还有一些弃购可转债的投资者,使得券商包销可转债的压力越来越大。今年陆续出现的一些债务违约和兑付展期、债券环境的高压、可转债的包销压力,都倒逼着券商去打通更多渠道,考验着券商的营销资源整合能力。

统计数据显示,截止8月21日,上市交易的可转债合计84只,其中有51只可转债处于破发状态,破发比例占比为60%。由于新券持续破发,可转债“打新”收益为负,导致网上投资者热情不高,为了保障发行成功,承销商往往采用包销方式确保发行成功。火山君注意到,散户“弃购”可转债对券商逐渐形成不小的负担,在赚取固定发行费用之时,券商还需要考虑包销可转债所承担的市场风险。

私募挖掘可转债另类投资机会

目前,面对中美贸易摩擦的不确定性,不少私募机构保持轻仓观望,不过也有私募开始关注可转债市场的抄底机会。有私募告诉火山君,目前虽然多只可转债破发,但是可转债有债底保护,下跌幅度有限。如果正股上涨,可转债的涨幅并不会逊于正股,这也正是可转债的优势所在。

对此晶宏投资基金经理杨秋平告诉火山君,近期可转债上市破发,其涨跌和正股有直接的相关性。自五月底以来,A股较大幅度回调,可转债自然也会跟着回调。但是可转债同时具有债券性质,它的下调幅度要小于正股,到一定值后,基本就不会再下调了。

杨秋平进一步指出,由于大多数投资者对A股市场下跌的担忧,近期新发的可转债定价都比较低,这是可转债历史上难以想象的定价。

另外火山君从近期发行的可转债申购者中也发现,参与申购的私募机构热情不减。据东方财富Choice数据显示,在8月2日发行的吴银转债,就有不少私募机构的身影:天津易鑫安资产旗下合计10只私募产品获配金额总计4445.8万元;上海雁丰投资旗下合计10只私募产品参与吴银转债的申购,获配金额为4857.9万元;上海艾方资产旗下合计16只私募产品参与申购,获配的资金合计2162.2万元。

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