区块链技术 登陆全球债券市场
发布日期 : 2019-11-01 07:58:01 点击 : 4987

近日,西班牙银行业巨头桑坦德银行(Santander Bank)在以太网eum的公共区块链平台上发行了首支价值2亿美元的银行债券,引起了业界的关注。由于比特币的“崛起”,一度引人注目的区块链技术正在悄悄地扩大其在金融领域的应用场景。

区块链科技吸引全球金融市场关注

桑坦德银行不是第一家将区块链技术应用于债券市场的银行。今年4月23日,法国兴业银行宣布,它已经在区块链以太网广场以代币形式发行了价值约1.12亿美元的债券。法国经济和财政部长布鲁诺·勒梅尔(Bruno lemerre)在4月15日举行的巴黎锁链会议上表示,法国目前正在开发200多个区块链创新项目,法国将在未来五年投资45亿欧元,用于突破性创新技术,包括区块链技术。

2018年8月,澳大利亚联邦银行(cba)和世界银行在全球金融领域发行了首只基于以太网区块链网络的区块链债券。谈到以太网等分布式系统在传统金融市场中的潜力,澳大利亚联邦银行总经理詹姆斯·沃尔(james wall)表示:“我们相信区块链债券将是开创性的。这将证明区块链科技可以为不同的参与者提供一个更方便的平台,让发行人在参与资本市场时,可以对自己的每一步进行全周期管理。」

最近,泰国银行还表示,泰国债券市场正准备引进区块链技术,并推出自己的加密货币。这项创新将与泰国银行为银行间结算开发的加密货币和区块链平台相联系,这将有助于泰国银行在金融市场实现更快的结算。

区块链科技有助于降低信用风险

债券市场为何青睐区块链技术?主要原因是这项技术可以为机构提供更高数字化和安全性的服务。

一般来说,区块链技术分为三类:私人链、联盟链和公共链。其中,私人连锁店只使用区块链的总账技术记账,并拥有区块链的独家写权限,而是一个“集中”的区块链。联盟链(Alliance chain)是一个区块链,其共识过程由预选节点控制,允许每个人阅读,或者只限于参与者,具有“部分去集中化”的特点;以比特币和以太网广场为代表的公共链是一个区块链,世界上任何人都可以阅读,任何人都可以参与其中。这是一个“完全分散的”平台。

根据实施难度和商业价值,区块链在债券市场的应用可以分为两种类型:一是利用联盟链技术优化债券发行流程,提高效率,降低成本;第二是利用公共链技术发行和交易债券。前者在现行法律中更可行,实施困难,但商业价值较小。后者可能影响现行监管法律,技术上难以实施,但具有较高的商业价值。桑坦德银行此次发行的区块链债券使用了第二种技术,因此赢得了媒体的大量关注。

区块链技术之所以能在债券市场得到越来越广泛的应用,是因为它能提供一个更安全的交易环境。清华经济管理学院数字金融资产研究中心主任、会计系教授罗梅(Luo Mei)认为,传统的网上交易是各方都有自己的账簿,交易记录之间互不沟通。然而,在区块链技术下,双方都需要把账簿放在一个共同可见的网络中,各种历史记录都可以看到。因此,信息不能被篡改,可靠的数据库可以以开放和透明的方式维护。

“信息不可篡改反映了区块链安全的另一个特征,因此当前的区块链更适用于金融领域。”罗梅说。

传统的中间人模式可能会被颠覆。

事实上,早在2017年10月,一家名为megafon的俄罗斯电信运营商就已经先于银行发行了5亿卢布的大宗连锁债券,绕过了以投资银行为代表的传统债券发行商。

对于债券发行公司来说,目前的债券发行过程既麻烦又昂贵。银行通常在发行债券的过程中扮演付费中间人的角色。如果中小企业想为自己的企业提供债务融资,就需要为中介银行支付部分费用。一旦发行公司同意债券的条款(息票、到期日、支付时间等)。),银行将向多个机构投资者出售债券。与这种稍微昂贵的商业模式相比,区块链债券在资本成本和时间成本上明显具有一定优势。

「区块链可以简化许多债务资本市场中介人和代理人之间的程序,有助简化融资和交易程序,提高运作效率及加强监管。」澳大利亚联邦银行和世界银行在一份联合声明中表示。更多机构预测,未来10-15年,大多数债券将在区块链推动的电子平台上发行和交易,取消中介银行和经纪人,从而提高债券交易过程的效率和透明度。

然而,并非业内所有人都认为区块链技术将来会以全覆盖模式应用于金融业。罗梅认为,区块链未来实现爆炸性增长的领域必须是分布式系统和共识机制都很好集成的领域,但同时很好地设计分布式系统和共识机制是非常困难的,加入区块链联盟网络的现有业务应该有一个基本的信任关系。

“虽然区块链技术在债券市场的应用可能有助于一些机构消除寻找中间人的步骤,但发行债券的机构或银行仍然需要经过严格的信用评级和严格的审查程序。还不确定可以节省多少交易成本。此外,如果没有中间人,债券发行人将如何与机构投资者取得联系?”一位在投资银行工作的业内人士提出了质疑。未来,区块链科技能否在金融市场开拓更广阔的空间,还有待观察。

来源:中国保险新闻

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